Edison, malgrado ricavi in forte crescita a 7,1 miliardi di euro ed EBIDTA a 357 milioni di euro (+41,7%), chiude il trimestre con un utile in forte calo a 27 milioni di euro (-72%) per effetto dell’applicazione del decreto “Taglia Prezzi”

L’utile registra una contrazione del 72% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno in conseguenza dell’applicazione del decreto “Taglia prezzi” (DL 21 marzo 2022, n.21) e del Sostegni-ter (DL 27 gennaio 2022, n.4 convertito nella legge 28 marzo 2022, n.5) che hanno un valore complessivo stimato di oltre 100 milioni di euro nel primo trimestre e portano quindi il risultato netto a 27 milioni di euro da 98 milioni di euro dello stesso periodo del 2021*.

Il Consiglio di Amministrazione di Edison, riunitosi ieri, ha esaminato il Resoconto Intermedio di gestione al 31 marzo 2022, che a fronte del recupero delle attività industriali dopo le restrizioni imposte dalla pandemia, registra la forte contrazione degli utili in conseguenza dell’applicazione del decreto “Taglia prezzi” (D.L. n.21 del 22 marzo 2022) e del Sostegni-ter (DL 21 marzo 2022, n.21) e del Sostegni-ter (DL 27 gennaio 2022, n.4 convertito nella legge 28 marzo 2022, n.5).

In particolare, nel primo trimestre dell’anno il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è aumentato di 105 milioni di euro, pari a un incremento del 41,7% rispetto allo stesso periodo del 2021, grazie soprattutto al contributo della produzione termoelettrica, delle attività gas e di alcuni effetti non ricorrenti. Tale risultato ha più che compensato il calo della produzione idroelettrica, che ha sofferto la bassa idraulicità del periodo, e l’impatto negativo del rialzo dei prezzi sulla marginalità delle vendite ai clienti finali: in questo scenario di incremento dei prezzi, Edison ha adottato azioni di protezione dei clienti che hanno pesato sulla redditività delle attività downstream.

La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2022 evidenzia una liquidità di 226 milioni di euro (debito di 104 milioni di euro al 31 dicembre 2021). Tale esito riflette la positiva generazione di cassa dell’attività operativa, a fronte di investimenti per il rafforzamento nei business della transizione energetica.

* Nel valore riportato, non sono inclusi gli impatti del nuovo pacchetto di misure approvato dal Consiglio dei Ministri del 2 maggio u.s.

 

HIGHLIGHTS GRUPPO EDISON

in milioni di euro 3 mesi 2022  3 mesi 2021
Ricavi di vendita 7.111 2.131
Margine operativo lordo 357 252
Risultato operativo 242 144
Risultato netto da Continuing Operations 66 98
Risultato netto di Gruppo 27 98

 

Contesto di riferimento e andamento del mercato energetico al 31 marzo 2022

Dopo l’emergenza sanitaria che ha dominato il 2020 e il 2021, sono le tensioni geopolitiche seguite all’invasione dell’Ucraina da parte della Russia a incidere pesantemente sul contesto economico. L’acuirsi del conflitto russo-ucraino ha accentuato la volatilità delle materie prime, specie energetiche, provocandone un ulteriore rincaro e aumentando le spinte inflattive con le conseguenti ricadute sulle spese di famiglie e imprese.

Nel primo trimestre 2022 la domanda di energia elettrica si è attestata a 80,3 TWh segnando una crescita del 2,5% rispetto allo stesso periodo del 2021 quando erano ancora in vigore le misure restrittive per il contenimento del coronavirus. In termini di produzione, la generazione termoelettrica è cresciuta a 52,1 TWh (+17,8%), supplendo al forte calo della produzione idroelettrica (-44,2% a 5,8 TWh) e alla diminuzione dell’import (-20,6% a 9,6 TWh). In crescita le altre rinnovabili: la generazione eolica segna un +11% (6,8 TWh) e quella fotovoltaica a +10,9% (5,3 TWh). Nel complesso, la produzione nazionale ha contribuito per circa l’88% della domanda elettrica totale. Sul fronte dei prezzi, nel trimestre il Prezzo Unico Nazionale (PUN) si è attestato su un valore medio di 249,3 euro/MWh, valore di quattro volte superiore rispetto al primo trimestre del 2021 (59,3 euro/MWh).

Più contenuto il rialzo dei consumi di gas, che segnano un +1,2% a 25,5 miliardi di metri cubi. Nel periodo crescono gli usi termoelettrici (+11,6% a 7,2 miliardi di metri cubi), mentre sono stabili i consumi residenziali (-0,6% a 13,6 miliardi di metri cubi) e diminuiscono gli usi industriali (-7,8% a 4,3 miliardi di metri cubi) a causa del peggioramento del contesto economico ed energetico. Sul fronte dei prezzi, il gas spot in Italia nel primo trimestre 2022 si è attestato su un valore medio di 103,7 centesimi di euro a metro cubo (nel primo trimestre 2021 era di 19,8 centesimi di euro a metro cubo). Il rialzo delle quotazioni è da attribuirsi, come sopra richiamato, a una forte volatilità dei mercati gas europei a seguito delle tensioni geopolitiche e alla crescente incertezza sulle forniture russe via gasdotto. Stessa dinamica anche per le quotazioni del petrolio, che nel primo trimestre 2022 hanno avuto un valore medio di 97,3 dollari al barile, in aumento del 59,3% rispetto allo stesso periodo del 2021.

 

Previsioni

Il contesto attuale, caratterizzato da una volatilità molto elevata nei prezzi delle commodity e con alcuni interventi normativi sul settore energetico in corso di finalizzazione, non permette ancora di indicare una previsione annuale di Ebitda. Tuttavia, la società ritiene che la sua performance industriale dovrebbe rimanere prossima a quella dell’anno 2021.

 

Principali fatti avvenuti durante il primo trimestre 2022

20 gennaio 2022 – Edison perfeziona l’acquisto del 100% di Energia Italia, società cui fanno capo 10 impianti mini-idroelettrici che si trovano sui maggiori canali irrigui del Piemonte. Con una potenza installata di oltre 30 MW, le 10 centrali producono annualmente più di 80 GWh.

24 febbraio 2022 - Edison ha reso noto che l’agenzia di rating Standard & Poor's ha confermato il rating di lungo termine della società a BBB e che ha rivisto l’outlook a negativo da stabile, a seguito del declassamento di un notch a BBB con outlook negativo della capogruppo EDF. Pur rilevando i solidi risultati raggiunti dalla società nel 2021, e in particolare la crescita del 45% dell'EBITDA, la metodologia di S&P limita il rating di Edison a quello della sua capogruppo EDF, data l'importanza strategica di Edison come vettore di sviluppo in Italia, un mercato prioritario per EDF.
Edison ha comunicato, inoltre, che Moody's Investors Service ha abbassato il rating di lungo termine della società a Baa3 da Baa2, con outlook negativo, per analoghe ragioni a seguito del declassamento di un notch con outlook negativo della capogruppo EDF. Sia S&P che Moody's hanno rilevato la forte performance operativa di Edison, le sue solide metriche di credito, il miglioramento del suo profilo di rischio e i progressi compiuti nel riposizionamento strategico.

 

Principali fatti avvenuti dopo il 31 marzo 2022

1 aprile 2022 - Edison, Italgas e Marguerite hanno firmato un accordo vincolante con il quale Edison acquista una quota di maggioranza di Gaxa, società detenuta al 51,85% da Italgas e dal 48,15% da Marguerite, attiva in Sardegna nella commercializzazione a mezzo rete di gas naturale, GPL e aria propanata per usi civili. Il nuovo assetto azionario di Gaxa sarà composto da Edison al 70%, Italgas al 15,56% e da Marguerite con il 14,44%. L’operazione rafforza la presenza commerciale e le prospettive di sviluppo di Gaxa in considerazione dell’importante piano di investimenti per la Sardegna promosso da Italgas con la costruzione di nuove reti di distribuzione “native digitali”.

4 aprile 2022 - Fenice Spa, società interamente controllata da Edison, e Citelum SA (parte del gruppo EDF), gruppo attivo nel settore dei servizi di illuminazione alla Pubblica Amministrazione, hanno firmato un accordo vincolante per l'acquisizione da parte di Fenice Spa dell’intero capitale di Citelum Italia Srl. Il perfezionamento della compravendita è previsto entro il secondo trimestre dell’anno. L’acquisizione delle attività italiane e spagnole di Citelum permetterà a Fenice di ampliare la propria offerta nel business dei servizi energetici per il territorio e le città, e di sviluppare importanti sinergie con le attività di Edison dedicate ai servizi energetici per la transizione energetica e la decarbonizzazione di territori e città verso le smart city del futuro.

 

Documentazione

Si informa che il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2022 del Gruppo Edison, approvato ieri dal Consiglio di Amministrazione di Edison Spa sarà a disposizione del pubblico dal 5 maggio 2022 presso la sede sociale, il sito internet di Edison Spa (http://www.edison.it/it/bilanci-e-documenti-correlati) nonché nel meccanismo di stoccaggio autorizzato ”eMarket STORAGE” (www.emarketstorage.com).

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